紅杉資本:物流領(lǐng)域是規(guī)模和效率的游戲
[ 時(shí)間:2017-03-30 21:06 點(diǎn)擊: ]
紅杉中國基金合伙人郭山汕認(rèn)為,物流領(lǐng)域的競爭,大者恒大,強(qiáng)者恒強(qiáng),不太可能后來者居上。這個(gè)行業(yè),錢不是決勝的關(guān)鍵,更關(guān)鍵的是規(guī)模和效率
隨著民營快遞企業(yè)紛紛上市,物流這個(gè)“不性感”的行業(yè)開始受到越來越多的關(guān)注。什么是限制快遞企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素?是否會出現(xiàn)并購大潮?行業(yè)競爭格局如何?中國的物流企業(yè)是否會沿著國際巨頭的發(fā)展路徑前行?
紅杉中國在過去5年投資了多個(gè)物流行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的公司,是該領(lǐng)域最為活躍的投資機(jī)構(gòu)之一。日前已經(jīng)上市的中通快遞、已經(jīng)提交上市申請的德邦快遞、異軍突起的安能物流、冷鏈領(lǐng)域的鄭明、車貨匹配領(lǐng)域的云鳥和運(yùn)滿滿、眾包領(lǐng)域的達(dá)達(dá)、信息化領(lǐng)域的億程科技,均列在紅杉中國的投資名錄中。
紅杉中國基金合伙人郭山汕對財(cái)新記者表示,物流行業(yè)不太會出現(xiàn)大的網(wǎng)絡(luò)并購另一個(gè)網(wǎng)絡(luò),規(guī)模偏小的網(wǎng)絡(luò)應(yīng)該是在競爭中被劣汰或者一些有價(jià)值的會被非快遞公司戰(zhàn)略性收購。整體來看,快遞行業(yè)未來5年可能保持25%左右的行業(yè)增速,呈現(xiàn)大者恒大、強(qiáng)者恒強(qiáng)態(tài)勢。
財(cái)新記者:從現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)+物流領(lǐng)域來看,是互聯(lián)網(wǎng)公司還是物流公司創(chuàng)業(yè)更有優(yōu)勢?
郭山汕:投資比較少的機(jī)構(gòu),可能只投了互聯(lián)網(wǎng)+公司,會覺得互聯(lián)網(wǎng)公司發(fā)展更快;若只投了傳統(tǒng)物流+公司,會覺得物流公司利潤更好。我們投資的企業(yè)一半偏物流行業(yè),一半偏互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。從它們身上可以看到,做得好的都有機(jī)會走出來,做的不好的打上什么標(biāo)簽都不行。
財(cái)新記者:快遞公司都上市了,這是不是意味著接下來快遞領(lǐng)域會有大規(guī)模的并購發(fā)生?
郭山汕:大的快遞公司應(yīng)該不會走這一步。因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)和網(wǎng)絡(luò)之間的同質(zhì)化太嚴(yán)重,而且每個(gè)網(wǎng)絡(luò)都要保護(hù)自己網(wǎng)絡(luò)里面的合作伙伴的利益,我覺得這個(gè)領(lǐng)域不太會出現(xiàn)大的網(wǎng)絡(luò)并購另一個(gè)網(wǎng)絡(luò)。規(guī)模偏小的網(wǎng)絡(luò)應(yīng)該是在競爭中被劣汰或者一些有價(jià)值的會被非快遞公司戰(zhàn)略性收購。
財(cái)新記者:“三通一達(dá)”會不會擠占順豐的市場優(yōu)勢?
郭山汕:順豐是非常優(yōu)秀的公司,但直營模式的快遞企業(yè)市場份額從2011年的34.3%下降到了2015年的14.4%,說明直營模式在發(fā)展過程中有挑戰(zhàn),而且直營時(shí)間越長,管理的難度就越大。
中通和圓通為代表的通達(dá)快遞公司在電商件市場處于絕對領(lǐng)先,在商務(wù)件市場開始發(fā)力,并且增速很好。
中國作為世界規(guī)模最大的快遞市場,還可以持續(xù)快速發(fā)展很久,并且可以支持順豐和中通這幾家公司繼續(xù)發(fā)展。它們之間的競爭會促進(jìn)各自更快成長,而不會此消彼長。它們都有機(jī)會在更大的國際舞臺上和國際快遞公司比一比。
財(cái)新記者:我們看到電商已經(jīng)到了一個(gè)增長的瓶頸,那快遞的高速發(fā)展還能持續(xù)多久?
郭山汕:快遞的發(fā)展在過去七八年間是被電商推著走的,電商GMV的增速放緩一定會影響快遞整體的增速。但另一方面,我們也看到國內(nèi)的快遞產(chǎn)品越來越豐富,應(yīng)用的場景也越來越多樣,我們看到微商、微店的發(fā)展,線下企業(yè)的官網(wǎng)銷售,個(gè)人寄件市場的變化等等。
整體來看,快遞行業(yè)未來5年保持25%左右的行業(yè)增速是可能的。這對于一個(gè)5000億市場來說,增速已經(jīng)非常高,而且行業(yè)集中的趨勢會讓領(lǐng)先公司的增速超過行業(yè)平均增速。
財(cái)新記者:車貨匹配在前段時(shí)間非?;?,這是一個(gè)贏家通吃的領(lǐng)域嗎?
郭山汕:在網(wǎng)絡(luò)運(yùn)力平臺層面,理論上應(yīng)該是贏家吃掉大部分市場份額,因?yàn)橐?guī)模領(lǐng)先的公司會成本更低,效率更高,當(dāng)然這里的贏家也不一定只有一家,中國的市場很大。
財(cái)新記者:現(xiàn)在也有觀點(diǎn)認(rèn)為車貨匹配平臺是一個(gè)偽命題?
郭山汕:車貨匹配和無車承運(yùn)人領(lǐng)域一直在行業(yè)內(nèi)存在爭議,就像幾年前的滴滴和今天的摩拜單車,我感覺現(xiàn)在處于一個(gè)戰(zhàn)略忍耐期,這個(gè)事不容易做,但做出來就會有巨大的商業(yè)價(jià)值和社會價(jià)值。從2015年市場上有幾十家,到今天只剩下幾家,出局的創(chuàng)業(yè)公司很多是沒有堅(jiān)持下來,而不是方向的問題。留下來的也還有較長的路要走,但能感覺到它們的商業(yè)模式不斷在優(yōu)化。
財(cái)新記者:跨境電商和跨境物流也在興起,紅杉怎么看這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域?
郭山汕:跨境電商我們一直比較關(guān)注,最近一兩年還出現(xiàn)了一些新的趨勢,一個(gè)是移動化,一個(gè)是選品和推薦上的變化,還有供應(yīng)鏈上的變化。但是跨境物流對于國內(nèi)企業(yè)來說,門檻更高。因?yàn)榭缇澄锪餍枰氖歉泳C合的人才,不僅要懂物流,還要懂外貿(mào),懂多國語言和文化,更能夠在海外有好的銷售和獲客能力,又要熟知國內(nèi)的制造業(yè)。在海運(yùn)和空運(yùn)價(jià)值鏈被國外玩家占有大部分價(jià)值的背景下,國內(nèi)企業(yè)做跨境業(yè)務(wù)的難度更大。
財(cái)新記者:中國的物流企業(yè)會沿著相對成熟的歐美市場發(fā)展路徑走嗎?
郭山汕:中國市場和美國市場有很多不一樣的地方,但在大的趨勢上,主要還是發(fā)展階段上的差異。一致的行業(yè)趨勢就是大者恒大,強(qiáng)者恒強(qiáng)。因?yàn)檫@是一個(gè)規(guī)模和效率的游戲,你越來越大的時(shí)候,優(yōu)勢越來越明顯,而且不太可能后來者居上。這個(gè)行業(yè),錢不是決勝的關(guān)鍵,人工密集行業(yè)沒辦法在短時(shí)間內(nèi)招到足夠多的工人,你招到工人,還要花相當(dāng)?shù)臅r(shí)間培訓(xùn)和留住他。一些基礎(chǔ)設(shè)施也沒辦法一下子建起來,建的成本和位置也會讓后來者代價(jià)更高,所以這個(gè)行業(yè)一旦形成局部優(yōu)勢,就有很大機(jī)會一直贏下去。
隨著民營快遞企業(yè)紛紛上市,物流這個(gè)“不性感”的行業(yè)開始受到越來越多的關(guān)注。什么是限制快遞企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素?是否會出現(xiàn)并購大潮?行業(yè)競爭格局如何?中國的物流企業(yè)是否會沿著國際巨頭的發(fā)展路徑前行?
紅杉中國在過去5年投資了多個(gè)物流行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的公司,是該領(lǐng)域最為活躍的投資機(jī)構(gòu)之一。日前已經(jīng)上市的中通快遞、已經(jīng)提交上市申請的德邦快遞、異軍突起的安能物流、冷鏈領(lǐng)域的鄭明、車貨匹配領(lǐng)域的云鳥和運(yùn)滿滿、眾包領(lǐng)域的達(dá)達(dá)、信息化領(lǐng)域的億程科技,均列在紅杉中國的投資名錄中。
紅杉中國基金合伙人郭山汕對財(cái)新記者表示,物流行業(yè)不太會出現(xiàn)大的網(wǎng)絡(luò)并購另一個(gè)網(wǎng)絡(luò),規(guī)模偏小的網(wǎng)絡(luò)應(yīng)該是在競爭中被劣汰或者一些有價(jià)值的會被非快遞公司戰(zhàn)略性收購。整體來看,快遞行業(yè)未來5年可能保持25%左右的行業(yè)增速,呈現(xiàn)大者恒大、強(qiáng)者恒強(qiáng)態(tài)勢。
財(cái)新記者:從現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)+物流領(lǐng)域來看,是互聯(lián)網(wǎng)公司還是物流公司創(chuàng)業(yè)更有優(yōu)勢?
郭山汕:投資比較少的機(jī)構(gòu),可能只投了互聯(lián)網(wǎng)+公司,會覺得互聯(lián)網(wǎng)公司發(fā)展更快;若只投了傳統(tǒng)物流+公司,會覺得物流公司利潤更好。我們投資的企業(yè)一半偏物流行業(yè),一半偏互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。從它們身上可以看到,做得好的都有機(jī)會走出來,做的不好的打上什么標(biāo)簽都不行。
財(cái)新記者:快遞公司都上市了,這是不是意味著接下來快遞領(lǐng)域會有大規(guī)模的并購發(fā)生?
郭山汕:大的快遞公司應(yīng)該不會走這一步。因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)和網(wǎng)絡(luò)之間的同質(zhì)化太嚴(yán)重,而且每個(gè)網(wǎng)絡(luò)都要保護(hù)自己網(wǎng)絡(luò)里面的合作伙伴的利益,我覺得這個(gè)領(lǐng)域不太會出現(xiàn)大的網(wǎng)絡(luò)并購另一個(gè)網(wǎng)絡(luò)。規(guī)模偏小的網(wǎng)絡(luò)應(yīng)該是在競爭中被劣汰或者一些有價(jià)值的會被非快遞公司戰(zhàn)略性收購。
財(cái)新記者:“三通一達(dá)”會不會擠占順豐的市場優(yōu)勢?
郭山汕:順豐是非常優(yōu)秀的公司,但直營模式的快遞企業(yè)市場份額從2011年的34.3%下降到了2015年的14.4%,說明直營模式在發(fā)展過程中有挑戰(zhàn),而且直營時(shí)間越長,管理的難度就越大。
中通和圓通為代表的通達(dá)快遞公司在電商件市場處于絕對領(lǐng)先,在商務(wù)件市場開始發(fā)力,并且增速很好。
中國作為世界規(guī)模最大的快遞市場,還可以持續(xù)快速發(fā)展很久,并且可以支持順豐和中通這幾家公司繼續(xù)發(fā)展。它們之間的競爭會促進(jìn)各自更快成長,而不會此消彼長。它們都有機(jī)會在更大的國際舞臺上和國際快遞公司比一比。
財(cái)新記者:我們看到電商已經(jīng)到了一個(gè)增長的瓶頸,那快遞的高速發(fā)展還能持續(xù)多久?
郭山汕:快遞的發(fā)展在過去七八年間是被電商推著走的,電商GMV的增速放緩一定會影響快遞整體的增速。但另一方面,我們也看到國內(nèi)的快遞產(chǎn)品越來越豐富,應(yīng)用的場景也越來越多樣,我們看到微商、微店的發(fā)展,線下企業(yè)的官網(wǎng)銷售,個(gè)人寄件市場的變化等等。
整體來看,快遞行業(yè)未來5年保持25%左右的行業(yè)增速是可能的。這對于一個(gè)5000億市場來說,增速已經(jīng)非常高,而且行業(yè)集中的趨勢會讓領(lǐng)先公司的增速超過行業(yè)平均增速。
財(cái)新記者:車貨匹配在前段時(shí)間非?;?,這是一個(gè)贏家通吃的領(lǐng)域嗎?
郭山汕:在網(wǎng)絡(luò)運(yùn)力平臺層面,理論上應(yīng)該是贏家吃掉大部分市場份額,因?yàn)橐?guī)模領(lǐng)先的公司會成本更低,效率更高,當(dāng)然這里的贏家也不一定只有一家,中國的市場很大。
財(cái)新記者:現(xiàn)在也有觀點(diǎn)認(rèn)為車貨匹配平臺是一個(gè)偽命題?
郭山汕:車貨匹配和無車承運(yùn)人領(lǐng)域一直在行業(yè)內(nèi)存在爭議,就像幾年前的滴滴和今天的摩拜單車,我感覺現(xiàn)在處于一個(gè)戰(zhàn)略忍耐期,這個(gè)事不容易做,但做出來就會有巨大的商業(yè)價(jià)值和社會價(jià)值。從2015年市場上有幾十家,到今天只剩下幾家,出局的創(chuàng)業(yè)公司很多是沒有堅(jiān)持下來,而不是方向的問題。留下來的也還有較長的路要走,但能感覺到它們的商業(yè)模式不斷在優(yōu)化。
財(cái)新記者:跨境電商和跨境物流也在興起,紅杉怎么看這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域?
郭山汕:跨境電商我們一直比較關(guān)注,最近一兩年還出現(xiàn)了一些新的趨勢,一個(gè)是移動化,一個(gè)是選品和推薦上的變化,還有供應(yīng)鏈上的變化。但是跨境物流對于國內(nèi)企業(yè)來說,門檻更高。因?yàn)榭缇澄锪餍枰氖歉泳C合的人才,不僅要懂物流,還要懂外貿(mào),懂多國語言和文化,更能夠在海外有好的銷售和獲客能力,又要熟知國內(nèi)的制造業(yè)。在海運(yùn)和空運(yùn)價(jià)值鏈被國外玩家占有大部分價(jià)值的背景下,國內(nèi)企業(yè)做跨境業(yè)務(wù)的難度更大。
財(cái)新記者:中國的物流企業(yè)會沿著相對成熟的歐美市場發(fā)展路徑走嗎?
郭山汕:中國市場和美國市場有很多不一樣的地方,但在大的趨勢上,主要還是發(fā)展階段上的差異。一致的行業(yè)趨勢就是大者恒大,強(qiáng)者恒強(qiáng)。因?yàn)檫@是一個(gè)規(guī)模和效率的游戲,你越來越大的時(shí)候,優(yōu)勢越來越明顯,而且不太可能后來者居上。這個(gè)行業(yè),錢不是決勝的關(guān)鍵,人工密集行業(yè)沒辦法在短時(shí)間內(nèi)招到足夠多的工人,你招到工人,還要花相當(dāng)?shù)臅r(shí)間培訓(xùn)和留住他。一些基礎(chǔ)設(shè)施也沒辦法一下子建起來,建的成本和位置也會讓后來者代價(jià)更高,所以這個(gè)行業(yè)一旦形成局部優(yōu)勢,就有很大機(jī)會一直贏下去。
來源:上海強(qiáng)生搬場運(yùn)輸有限公司