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京東物流走向獨立 京東生態(tài)的光明與陰影

[ 時間:2017-05-05 08:06 點擊: ]
京東物流走向獨立,以子公司形式運營。筆者在去年京東Q3財報公布時就對上述情況作出過預(yù)判。
  主要判斷依據(jù)是:京東經(jīng)過多年發(fā)展,平臺體量已達相當(dāng)規(guī)模,業(yè)務(wù)日益多元,生態(tài)效應(yīng)開始釋放,內(nèi)部沉淀下來的技術(shù)、物流、金融等基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù),已有明顯溢出效應(yīng),它需要將豐裕的服務(wù)能力獨立出來,延伸到更廣的市場。
  為何選在此刻獨立?這一定有內(nèi)外部條件成熟度的問題。
  去年品牌獨立時,京東集團高級副總裁、京東商城運營體系負責(zé)人王振輝給筆者的答案是:一是基于行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀,市場條件具備,但公司還沒“計劃”;二是必須保證用戶體驗。
  但筆者判斷,此刻獨立與否,應(yīng)該還有多重原因:它不但事關(guān)京東集團的組織與管理的進化、業(yè)務(wù)升級,更是事關(guān)京東財報與市值管理。當(dāng)然,也決定著京東未來10年甚至更久的戰(zhàn)略愿景的實現(xiàn)。
  一、京東組織結(jié)構(gòu)、管理的進化,涉及業(yè)務(wù)升級、商業(yè)模式重塑。
  這個階段,在集團組織架構(gòu)上,京東組織管理整體從集中走向扁平,核心業(yè)務(wù)開始子公司化,并開始逐步獨立,未來也可能形成類似阿里的“履帶戰(zhàn)略”。
  京東組織管理體系在升級,它會伴隨業(yè)務(wù)的升級與整個商業(yè)模式重塑。接下來,應(yīng)該還會有其他板塊的人事調(diào)整,面孔或與阿里更近。
  京東物流已長達10年,在中國電商業(yè)有它的戰(zhàn)略價值。它能提供一體化供應(yīng)鏈方案、物流云和物流科技、數(shù)據(jù)、跨境物流、快遞與快運全方位服務(wù);有線上線下渠道、供應(yīng)鏈金融和保險服務(wù),是目前全球唯一擁有中小件、大件、冷鏈、B2B、跨境和眾包六大物流網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)。如果再結(jié)合全球網(wǎng)絡(luò)擴充,5年成為中國供應(yīng)鏈解決方案領(lǐng)導(dǎo)者、年收入過千億元的物流科技服務(wù)商,應(yīng)該算不上吹牛。
  未來它雖不能脫離集團,但一定有“出京東記”的能力,否則就沒意義。
  二、涉及京東成本、財務(wù)與市值管理。
  這層比較隱秘一些。京東體量已經(jīng)很大,業(yè)務(wù)繁多,戰(zhàn)略落地之后,各板塊業(yè)務(wù)模式會更清晰,讓投資人看到它的成長性,有利于京東上市公司的市值管理。
  京東物流既是京東各項戰(zhàn)略實現(xiàn)的保障,同時也是一個巨大的吞金獸、一個巨大的成本中心。如果只放在京東集團體系,它很難有規(guī)模效益,而它的持續(xù)投資與擴張,也將持續(xù)吞噬京東有限的利潤,導(dǎo)致虧損。過去多年,如果拋開這部分,京東確實早就應(yīng)該盈利。但這種假設(shè)毫無意義,一個企業(yè)畢竟需要面向未來。
  獨立出去,就能與京東上市公司相對隔離開,為后者盈利創(chuàng)造條件,當(dāng)然它需要獨立造血才能走下去。筆者認為接下來,京東物流一定會引入外部資本,否則以它擴充的愿景,僅憑一己之力,實在難以支撐。
京東物流此刻獨立出來,有它的緊迫性。雖然符合趨勢,但局面確實也不樂觀。因為,京東集團不可能完全放棄對京東物流的掌控,這是它的生命線,也就決定了它的成本負擔(dān)很難徹底消除。隨著京東GMV增幅放緩,倉儲面積增長也在放緩,隨著物流從城市走向農(nóng)村,落地全球,它的成本管控會遭遇巨大挑戰(zhàn)。未來多年,劉強東仍會為此焦心。
  此外,它的商業(yè)模式還隱含其他三重風(fēng)險:
  一是規(guī)?;采w隱含的履約成本壓力。
  整個2016財年,京東物流總共配送15.93億單,履約總成本210億元,平均每單13.2元。無論投建多少設(shè)備、設(shè)施,最后1公里必須有快遞員跑。而人口紅利的消失,快遞業(yè)人力成本上升壓力很大,履約成本壓力會繼續(xù)提升。
  雖然京東物流提到了一些智能要素,比如無人機送貨等,但規(guī)模化應(yīng)用還很難。這不是硬件終端問題,而是這背后涉及ICT基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。隨著渠道下沉,越是偏遠的地區(qū),這種設(shè)施就越難。這些困惑,決不是京東一家企業(yè)所能解決的。長遠來看,即便京東物流規(guī)模再擴大一倍,履約成本下降空間也極為有限,不降反升的可能也是存在的。
  二是競爭風(fēng)險。京東物流能提供非常完整的物流供應(yīng)鏈解決方案,并涉及最后的快遞環(huán)節(jié)。但恰恰這個環(huán)節(jié),可能會為它帶來一些麻煩。
京東物流走向獨立,它一定會努力構(gòu)建服務(wù)于更多品類的物流生態(tài)。在運營壓力下,對于POP平臺商家,它可能會慢慢強制選用京東物流。如此,它將與“三通一達”、順豐等公司發(fā)生持續(xù)交火。
  因為“三通一達”、順豐們也在走出單一的模式,持續(xù)逆向整合,協(xié)同更多上下游供應(yīng)鏈伙伴,建立自己的生態(tài)。何況它們都是上市公司,來自投資人與股價的壓力,可能會讓它們持續(xù)邁入京東的一些地盤,從而加劇博弈,沖擊京東物流垂直整合的價值鏈。而京東物流不排除借市場地位對第三方商家形成威懾,將成本轉(zhuǎn)嫁為后者。
  京東物流成立10年,虧損嚴重,獨立后,或許會尋求財務(wù)或戰(zhàn)略投資。但這個過程里,它很難完全甩脫過往通過賬期保障現(xiàn)金流的行動,它必須盡快形成造血功能。如此,它也才能獲得潛在投資人的青睞。
  三、品控風(fēng)險。
  京東物流的獨立,一大核心訴求是“開放”,它也順應(yīng)著京東集團幾年來走出自營走向開放生態(tài)的趨勢。但是,這個里面同樣隱含著風(fēng)險,開放生態(tài)意味著品類的豐富以及品質(zhì)管控的壓力。
  當(dāng)京東物流在集團集中管控之下,雖然受限,但是品質(zhì)風(fēng)險更有保障,如今獨立出來,它將為自身的規(guī)模奮斗,事關(guān)成本與利潤時,可能會在品控方面遭遇更多考驗,這個環(huán)節(jié)挑戰(zhàn)一定不小。
  由此看來,京東物流確實有許多風(fēng)險與陰影的部分。但與菜鳥網(wǎng)絡(luò)一樣,它們都是構(gòu)建中國乃至全球新零售體系的核心元素。其路徑不一,恰恰證明了中國這個龐大的經(jīng)濟體的復(fù)雜、活躍、生動,它能容納更為多元的商業(yè)模式。筆者判斷,未來在豐富的大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能以及新型ICT等要素支撐下,整個社會的基礎(chǔ)設(shè)施之間會發(fā)生更大規(guī)模的連接、融合,從而生成更大范圍的商業(yè)形態(tài)。

來源:上海強生搬場運輸有限公司

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